得利斯(002330.CN)

得利斯年报简评:今年将受益成本下降和产能释放

时间:12-04-17 00:00    来源:中信建投证券

盈利预测:今年猪肉价格同比下降,公司肉制品业务毛利率将有所上升。公司在山东本部,西安和吉林都有新产能达产,但相对来说我们更看好本部产能释放,因为公司在山东及周边地区品牌和各方面优势最为明显。预测12-14年EPS分别为0.25、0.3、0.35元,对应P/E为50、42、36倍。虽然估值较高,但公司将迎来成本下降和产能释放双重刺激,调高至“增持”评级,给予12年业绩54倍P/E,调高6个月目标价至13.5元。