得利斯(002330.CN)

得利斯:拓展市场提高产能利用率迫在眉睫

时间:12-02-01 00:00    来源:中信建投证券

盈利预测

11年吉林市场销售低于预期、产能利用率低,加上肉价上涨侵蚀毛利率,因此公司盈利能力会有所下降。12年公司须尽快打开吉林局面并兼顾山东及周边渠道开拓以消化本部新增产能。虽然低温肉制品产品的毛利率今年难以提升,但产品结构的调整可提升整体毛利率。预测11-13年EPS分别为0.20、0.25、0.29元,12年动态市盈率37倍,维持之前的“中性”评级。